Hauptversammlung PSI Software AG

zu TOP 2  
Der Gewinnverwendungsvorschlag folgt der seit Jahren etablierten Ausschüttungspolitik der Gesellschaft, wonach etwa 30-40% des Vorjahresgewinns als Dividende gezahlt werden – in diesem Jahr 0,40/1,07 = 37%. Diese Art der Kontinuität ist erfreulich und findet unsere uneingeschränkte Zustimmung.

TOP 3 und TOP 4
Es gibt keinerlei Gründe, die Entlastung zu verweigern. Vorstand und Aufsichtsrat haben das Unternehmen auch im vergangenen Jahr wertstiftend durch das sehr herausfordernde Umfeld manövriert.

TOP 6
Der Bericht zeichnet ein sehr umfängliches Bild der Prämissen und Komponenten der Verfügung im Geschäftsjahr 2022. Da nicht das Vergütungssystem selbst zur Beschlussfassung ansteht, sondern lediglich der Bericht, kann hier zugestimmt werden.

TOP 7/2
Herr Prof. Jaroni  hat das 70. Lebensjahr und damit die in der GO des Aufsichtsrats formulierte Altersgrenze überschritten. Angesichts der Expertise, die er seit 2014 in den Aufsichtsrat einbringt, sollte dies jedoch kein Argument gegen eine Wiederbestellung für eine weitere Amtsperiode sein.

TOP 8 
Die Aufhebung und Neufassung des Genehmigten Kapitals ist mit Blick auf das Ablaufdatum (15.05.2024) sinnvoll. Wie in der Vergangenheit nutzt die Gesellschaft den gesetzlichen Spielraum nicht aus, sondern schlägt vor, die Ermächtigung auf 20% des gezeichneten Kapitals zu beschränken. Insofern kann hier zugestimmt werden.

TOP 9
Die bestehende Ermächtigung zum Erwerb neuer Aktien läuft zum 09.06.2020 aus und soll nun verlängert werden. Als profitables Unternehmen sollte PSI durchaus über die Möglichkeit verfügen, im Rahmen der Kapitalallokation zusätzlich zur Dividende auch eigene Aktien zurückzukaufen. Die Zustimmung fällt umso leichter, als das Unternehmen in der Vergangenheit stets sehr sorgsam mit diesem Instrument umgegangen ist.

TOP 10
Vor dem Hintergrund der internationalen Ausrichtung der PSI kann eine formwechselnde Umwandlung von der AG in eine SE wertstiftend sein. Es wird erwartet, dass der Vorstand in der HV die Beweggründe und die Risiken in der Hauptversammlung ausführlich erläutert – analog zum üblicherweise sehr hohen Transparenz- und Auskunftsniveau des Unternehmens. Unter dieser Prämisse kann zugestimmt werden; sofern die Erläuterung wider Erwarten nicht überzeugend ausfällt, ist eine Änderung des Stimmverhaltens in der HV vorbehalten.

TOP 7/1    NEIN

Herr Karsten Trippel ist Vorsitzender in vier anderen Aufsichtsräten, dazu stv. Vorsitzender in einem weiteren Aufsichtsrat. Dieses stellt grundsätzlich eine ablehnenswürdige „Ämterhäufung“ dar. Zwar ist Herr Trippel seit 2002 Mitglied des Aufsichtsrats von PSI und hat in dieser Funktion zweifelsohne sehr gute Arbeit im Interesse der Aktionäre geleistet. Dennoch wäre eine Fokussierung wünschenswert – und nach über 20 Jahren wäre es bei allem Streben nach Kontinuität vielleicht auch mal Zeit für einen personellen Wechsel.

TOP  11/1    NEIN
Begründung analog zu TOP 7.

TOP 12    NEIN
Die DSW goutiert, dass die Gesellschaft die HV 2023 als Präsenzveranstaltung abhält. Dennoch stimmen wir gegen die Ermächtigung, da uns die Kriterien für die Entscheidung pro virtueller HV und deren Ausgestaltung weiterhin zu unkonkret und vor allem zu unverbindlich sind. Die DSW möchte eine klare Zusicherung der Gesellschaft dazu, dass in der virtuellen HV keine Beschlussgegenstände zur Abstimmung gestellt werden, die signifikant in Aktionärsrechte eingreifen (keine Strukturmaßnahmen, gravierende Satzungsänderungen, kein BGAV, kein Squeeze Out, Delisting, o.ä.). Solange eine solche Zusicherung nicht von der Verwaltung dargelegt wird, stimmen wir als DSW gegen diesen TOP.